Файненшъл таймс: България търси съвет за Брейди облигациите

България е наела юристи, които да я консултират при евентуален спор със собствениците на облигации за 679 млн. долара, чиято лихва е обвързана с нарастването на брутния вътрешен продукт на страната, пише в. Файненшъл таймс. Проблемът идва от очевидната липса на яснота в документите, съставени при емитирането на облигациите, като част от преструктурирането на дълга през 1994 година.

От формулировката не става ясно дали БВП ще се изчислява по текущи или по постоянни цени, нито дали валутата за изчисляване е долари или лева. При най-неблагоприятната калкулация България може да дължи лихви за 228 млн. долара и да се окаже, че технически е просрочила дълга, според доклад на инвестиционна банка Беар Стърнс.

Проблемът може да постави финансовия министър и архитект на икономическата реформа в България Милен Велчев в неудобна ситуация, въпреки че той не е бил в управлението на страната по времето, когато са били издавани облигациите.

Велчев е претендент за поста управляващ директор на Международния валутен фонд. Проблемът може да попари надеждите на България да получи повишение на кредитния си рейтинг за тази година до инвестиционно равнище - стъпка, която би понижила цената на заемите за страната.

България е наела фирмата Уайт енд кейс, чиято централа е в САЩ, в която работят специалисти по търговско право с опит с клиенти от нововъзникващите пазари. Не е ясно дали някои от притежателите на облигации ще предприемат съдебни действия, но няколко емитенти на корпоративни облигации неотдавна бяха въвлечени в спора.

След като се установи със сигурност кога се активизира опцията за допълнителни плащания по брейди книжата, ще се прецени дали България ще направи обратно изкупуване на облигациите DISC, каза министър Милен Велчев след завръщането си от Лондон, където участва в годишната среща на Европейската банка за възстановяване и развитие.

Той потвърди, че България е наела консултант, който да прецени кога ще влезе в сила опцията за допълнителни плащания по част от българските брейди книжа.

"Ясно е, че БВП се измерва в долари, ясно е, че БВП трябва да достигне 125% от нивото през 1993 г. в реални размери, за да се активира тази опция, но оттам нататък много неща не са ясни", каза министърът на финансите. Той допълни, че не може да каже дали ще възникнат спорове със собствениците на тези облигации.