Тъй като господин Борисов употреби думата "идиот" в сутрешно предаване, да изложим следните факти и след това да определим кой какъв е:
Съобщение от днес на руския вестник "Ведомости“: "Консорциум Viva Telecom е готов да разгледа интересни предложения, ако се появят".
Става дума за предложение на трети страни да купят БТК или Виваком. Онзи ден сделката приключена, днес пак се продава.
Това означава, че новата група никога не е имала намерение да развива и управлява дългосрочно БТК, а да направи инвестиционен бизнес.
Дотук новина няма - такава беше схемата от ден първи.
Знае се, че целият цирк с "търга" с един основен и един подкрепящ играч бе нагласена сделка, одобрена от властта, в която не трябваше да участват други - за да не се вдигне цената на придобиване.
Нарочно ще ви спестя конкретните имена на участниците и на компаниите.
Какви са параметрите - при заявен инвеститорски интерес от над 750 милиона евро на няколко водещи американски и европейски инвеститори, "спечели" след "десет часови наддавания" индивидуален участник с 330 милиона!?! Разбира се, няма документално свидетелство за това, че е имало компании с подобни предложения, защото те просто не бяха допуснати или по-точно бяха обезкуражени да участват.
Добре, но "спечелилият" няма такива пари. И тук в уравнението се включва банка, която да финансира схемата. Такава банка на Запад няма, тъй като на следващия ден ще я погнат регулаторите. Пък си е неуправляем репутационен риск.
Но за руската ВТБ проблем няма, още повече, че вече е дала "проблемен" кредит и, когато КТБ е потъвала, е отказала/или е била отказана да играе солидарно и да я спаси.
В последното действие ВТБ се оказва готова да кредитира сделката /както стана известно кредитът е от 240 милиона евро/, т.е. над 70 процента левиридж /!? собствени към привлечени средства по сделката/.
По тази схема много хора могат да попаднат в ролята на номиналния сега собственик. Рискът не е голям, защото са достатъчно много заинтересованите страни да дадат много повече - пазарът вече е удостоверил равнището на интерес. Ерго рискът за ВТБ и за всички посредници не е голям, но комисионните/маржът са почти колкото е стойността на самата сделка.
Рискът във времето е между плащането на тези 330 милиона евро и получаването на по-високата сума от следващия собственик по веригата. Ако случайно има забавяне по веригата, ще трябва да калкулирате малко лихви, но в случая имате готов трети инвеститор.
Не се учудвайте - това се нарича голямо майсторство в инвестиционно банкиране - а всъщност си е най-обикновена схема, която, ако е на по-ниско равнище, може да попадне под член на Наказателния Кодекс, защото се реализира извън пазарните стандарти и при съмнителни непрозрачни правила.
Сега очаквайте да са развие бързо втората част от сделката - продажбата на следващия купувач. Най-вероятно е да е същият, който игра в първата фаза поддържащата роля.
Неговият интерес е, че ще получи БТК без нуждата от конкуренция на големи американски и европейски компании под пазарната цена, вероятно и той ще работи с чужди пари на чужди банки. При нормална и открита процедура инвеститорът от съседната ни страна нямаше никакъв шанс. Още веднъж същата схема, със същия актив, от същите хора, както по времето на правителството на Сакскобурготски.
Всички доволни, освен българската държава, българските данъкоплатци, а вероятно и потребителите на телекома, защото подобни схематици нямат много голям опит и посветеност на подобряване на качеството на услугата и на актива. Вместо да вземем за себе си като държава, като данъкоплатци и като потребители максималното, което сега се разпилява между разни посредници от българска и руска страна, като получим изцяло и обратно кредита отпуснат от КТБ плюс допълнителни ползи, които да попълнят масата на несъстоятелността, а оттам - да се върнат средствата, които държавата даде чрез Фонда за гарантиране на влоговете на гражданите.
Но това не трябва да се допуска, защото изведнъж ще се окаже, че активите на фалиралата КТБ са стрували много повече, отколкото са били осчетоводени за целите на доказване на нейната несъстоятелност и ще лъснат схемите за нейното ограбване.
Ние обаче знаем, че няма никакъв шанс да се върнат в хазната дадените от държавата за обезпечаване на гарантираните влогове средства, тъй като масата на несъстоятелността като перспектива е нищожна спрямо осребрените активи.
Защо ли? Горната схема ви обяснява.
Това е българският олигархичен капитализъм и капиталистите са ни такива, не чакайте да измислят нещо сами, да рискуват свои пари и да ни направят горди и щастливи с български аналог на Стийв Джобс и Илон Мъск. Да не ходим толкова надалеч - имаме си Кольо Фичето, Евлоги Георгиев, Димитър Кудоглу.
Това могат, за това са учили - далавера издигната в ранг на инвестиционен бизнес.
Да живее родния футбол! Това е случайна вметка.
Кой е идиотът в схемата, господин Борисов?
Коментара на Илиян Василев публикуваме от блога му.
За честна и независима журналистика
Ще се радваме, ако ни подкрепите, за да може и занапред да разчитате на независима, професионална и честна информационно - аналитична медия.
18 коментара
Екипът на Mediapool Ви уведомява, че администраторите на форума ще премахват всички мнения, съдържащи нецензурни квалификации, обиди на расова, етническа или верска основа.
Редакцията не носи отговорност за мненията, качени в Mediapool.bg от потребителите.
Коментирането под статии изисква потребителят да спазва правилата за участие във форумите на Mediapool.bg
Прочетете нашите правила за участие във форумите.
За да коментирате, трябва да влезете в профила си. Ако нямате профил, можете да се регистрирате.
7. Някой чака ли сега в София 10-12 години за стационарен телефон? Помните ли свирукащите и пърдящи телефонни линии? Някой да е поръчвал скоро за по-ясно международна линия през Ню Йорк, за да се обади от Кумарица до село Стърчипатка, Панагюрско, щото иначе нищо не се чуваше? Не приватизацията на БТК беше грешка, а допускането на Гоце Тройния шлем до властта. Този политически келешлък досега ни струваше много милиарди и още и още го плащаме.
6. После от Ландън умни „Великденчета“ дадоха умни съвети как да станело по-добре. На 2 пъти цялото държавно и партийно ръководство им организира форуми в НДК, слушаше и записваше съветите им, ама си караше постарому. Тогава Царят рече да пуснем Великденчетата на власт, та и те да свършат нещо, а не само акъл да дават. И ето, те приватизираха БТК за добра цена ок. 400 млн. евро (без GSM). Иначе щяхме да вземем колкото от Кремиковци, ако още се чудехме. Колко взехме за Булгартабак, като провалихме сделката? И „Тракия“ щеше да е построен 4-5 години по-рано без нито лев бюджетни и европейски пари!
5. Защо се пуснаха малко предприятия за приватизация срещу много записи? Ами защото някой умник беше решил, че на приватизация подлежат 70% от държавната собственост, а останалите 30% били „неприватизируеми“ и „стратегически“. Последните щели да се управляват вещо от партизански бордоваци. После и тях ги пуснаха, ама надлежно опоскани, декапитализирани, с големи дългове. И още има такива, които дърпат цялата икономика надолу.
4. Защо средната борсова цена на компенсаторните записи, с които се изкупи остатъчният дял на БТК, беше 40 ст. на лев, а ограбените от комунистическия режим „реститути“ (нововъведена дума, мязаща на проститути) си ги продаваха по едно време и за 11 ст. за лев, с изключение на пилотната далавера Гетова—Божков-Ингибарова Шмидт (с 250 пъти завишена оценка)? Ами защото, след дълго бавене, изведнъж на пазара се пуснаха огромно количество компенсаторни записи и малко количество предприятия за приватизация. Кой спечели от далаверата? Ами новите капиталисти (комунисти и ченгета) за сметка на ограбените.
3. Още 1998 г. Германия приватизира Дойче Телеком и закри съответното министерство. Германските съвети към българското правителство бяха спешно да приватизира БТК, докато пазарните условия са благоприятни и цените са високи. Не ги послушаха. Бавиха топката до последния момент, докато паднат международните цени и изтече монопола на БТК през 2000 г. Накрая се отказаха и от споразумението с Дойче Банк за 600 млн. долара. Явно БТК вършеше работа и като партийна хранилка на правещи се на управляващи я бордоваци и прочие партизани.
Ето ви позицията на руски финансов анализатор. Спас Русев не е собственик на БТК и вероятно няма и да стане!
Заради финансови машинации около БТК, Русия може да загуби 1 млрд. Евро
Ако собствениците поискат от българския телеком да предплати техните облигации, компанията ще се изправи пред неизбежен фалит
Лично премиерът Медведев е призован да обърне внимание на действията ВТБ в България, съобщава електронното издание wek.ru
Дмитрий Наумов
Бизнесмен Дмитрий Kозарев (собственик на Empreno Ventures …
Limited) е изпратила жалба до министър-председателя и председателя на партията „Единна Русия“ Дмитрий Медведев с искане да се обърне внимание на съмнителни операции в мениджъмнта на ВТБ, в резултат на които руската държава е в опасност да понесе финансови загуби за над 1 млрд. евро.
Независимо от това компанията Empreno Ventures Limited пусна и прессъобщение, призоваващо премиера да се запознае внимателно със ситуацията, която може да се окаже с фатални последици за бюджета на държавата и сериозен правен риск за банката.
О, никак не е трудно да бъда измамен
Всъщност това, което предстои да се случи, има всички шансове да прерасне в огромен скандал. Водещите мениджъри в ВТБ подготвели операция за отпускане на заем на консорциума купувач. Става дума за целеви кредит, в размер на 240 млн. евро, който да позволи на консорциума да придобие 100% от акциите на Interv, която косвено е част от холдинга на БTК (АД "Българска телекомуникационна компания", собственик на Телекома VIVACOM). За по-голяма яснота, да кажем: непряка или косвена връзка означава, че БTК контролира Interv чрез свое дъщерно дружество, а не пряко. Очаква се обезпеченият кредит да осигури придобиването на 100% от акциите на Interv и 100% от акциите на БТК.
Впрочем, на практика още от самото начало на сделката с отпускането на кредита се появяват „подводни камъни", което показва, че новият заем е изключително рискована операция от страна на мениджърите на банката. Работата е в това, че по-рано БТК е пуснала облигации на обща стойност 400 милиона евро ( чиято текуща доходност е 6.58%, а падежът им изтича през 2018 г.).
Законът изисква: облигационерите да дадат своето съгласие в случай, че компанията сменя своя собственик. Ако собствениците на такива облигации не дадат съгласие, те имат право да изискат от управителите на БТК да изкупят облигациите им за 101% от номиналната стойност. Първоначално собствениците са дали съгласието си за промяната на акционерите на БТК, но след това се е намесил банка US Trustee, която представлява интересите на облигационерите. Служителите на банката твърдят, че мениджърите на ВТБ са предоставили невярна информация за промяната на акционерите на дружеството БТК, заради което US Trustee е отказала да одобри резултатите от гласуването на облигационерите. Тоест, казано на езика на бизнеса, към този момент изразеното от собствениците на облигации съгласие за преминаването на компанията към друг собственик е правно неиздържано и невалидно .
В резултат на това имаме „класическа вилица":
- ако собствениците поискат от БТК да предплати техните облигации, тогава българската компания ще се изправи пред неизбежен фалит, защото тя просто не разполагат с пари, за да ги изплати;
- а в същото време, мениджърите на ВТБ нямат право да издават нов заем за 240 милиона евро, тъй като в действителност не съществува необходимото обезпечение – нито под формата на акции 100% в БТК, нито под формата на акции на Interv на 100%.
Ситуацията изглежда ясна. При липса на обезпеченост на сделката – няма кредит. Така действат всички банки. Нещо повече, ВТБ ще предостави нов заем в размер на 240 млн. евро на консорциума купувач, за да може да изплати предишен заем в размер на 150 млн. евро, предоставен му от компанията ВТБ Capital Plc (британския клон на същата ВТБ) и то при същото обезпечение - 100% от акциите на Interv и 100% от акциите на БТК. Но се оказва, че управителите на ВТБ мислят в други, различни категории. Въпреки новите обстоятелства около БТК, мениджърите на ВТБ, отговорни за реализирането на сделката (председателят на Съвета на директорите на ВТБ Капитал АД Юрий Солавьов, главеният изпълнителен директор на ВТБ Капитал АД Алексей Яковитски и шефа на българския централен офис на ВТБ Милен Велчев) продължават да движат сделката по отпускането на заем в размер на 240 млн. евро. Въпреки че, от изложеното по-горе става ясно, че отпускането на такъв кредит е като да излезеш на улицата и дадеш пари на първия срещнат.
Да не говорим, че мениджърите на ВТБ са готови да дадат кредит на компания (т.нар консорциум от купувачи), която не само, че няма своя търговска история, защото е била регистрирана само преди няколко месеца, но все още няма и никакви активи (а компанията БTK предстои да бъде купена). Не става ли всъщност дума за класическа схема, в която корумпирани мениджъри дават милиони заем на една компания-фантом? За схема, в която участват самите управители на ВТБ, които имат намерение по този начин да придобият контрол над дружеството БТК? И всичко това дори се прави в сериозен ущърб на федералния бюджет?
И накрая има още един красноречив щрих. Днес акциите на БТК са заложени от британския клон на ВТБ Капитал АД като обезпечение за заем в размер на 150 млн. евро. Освен това, с течение на времето ВТБ Капитал АД е изкупила дълговете на БТК към други фирми и днес е единственият кредитор на "Българска телекомуникационна компания". Това означава, че мениджърите на ВТБ, начело с председателя на Съвета на директорите на Юрий Солавьов се готви да даде заем, знаейки, че 100% от акциите на БТК вече са заложени в полза на дъщерно дружество на собствената му банка!
Разбираемо е, защо управителите на ВТБ запазват пълно мълчание, въпреки обстоятелството, че руските медии от доста време коментират съмнителната сделка. Упорито мълчи и надзорният съвет на ВТБ, начело с министъра на икономическото развитие на РФ Алексей Улюкаев въпреки многобройните публикации в пресата и граждански обръщения, които призовават да се обърне внимание на такива операции.
Окото на суверена
Но в ситуацията около банка ВТБ има още един сериозен играч. Това е руското правителство, което в момента притежава мажоритарния дял от 60,93% от акциите на ВТБ. Ето защо бизнесменът Дмитрий Koзарев се обърна директно към премиера Дмитрий Медведев, след като още един висш държавен - шефът на Надзорния съвет на ВТБ и министър на икономическо развитие Алексей Улюкаев, запазва пълно мълчание по въпроса. А ситуацията е наистина сериозна. Рискът от неизпълнението на новия заем е много голям, а рискът за неизрядност от страна на БТК – е безвъзвратно загубени 240 милиона евро. ВТБ е банка с държавен капитал и е цяло изкуство нейните мениджъри във всеки случай да могат да се разплащат с държавата.
Поради това е необходимо да се анализират поотделно какви ще са последиците за Руската федерация, ако бъде отпуснат този кредит.
И така, загубите ще са 240 милиона евро. Това е ситуацията, особено след като, стана ясно, че в действителност тази сделка по никакъв начин не е обезпечена. Но когато консорциумът от купувачи обяви фалит, собствениците на облигации на БTK ще подадат жалби в съда, за да защитят своите интереси. В крайна сметка, трябва да се припомни, че няма правно значение съгласието, което са дали за да бъде продадена компанията. А общият брой на подадените искове ще възлиза на 400 милиона евро., плюс лихви по облигациите, обезщетения за пропуснати ползи и други свързани с тях загуби. След това ще има последващо дело срещу компанията Empreno Ventures Limited, която ще бъде принудена да компенсира загубите. Работа е в това, че Empreno притежавата чрез своята дъщерна компания LIC Телекомуникации S.A.R.L дял от 43,3% от компанията V Telecom Investment S.C.A. (която от своя страна е дъщерна по отношение на холдинга "Българска телекомуникационна компания"), като в същото време се разпорежда с 33,3% от акциите на V Telecom Investment S.C.A. съгласно договора за total return swap(соапа за обща възвръщаемост).
Като цяло, машинациите на мениджърите на ВТБ може да струват на руския бюджет над 1 млрд. евро. И в светлината на икономическата криза, засегнала Руската федерация, тази сума е твърде сериозна загуба за бюджета, за да не обърнат внимание "държавните мъже" най-накрая на
съмнителните операции на управителите на ВТБ
Освен това, за никого не е тайна, че руското правителство сега просто не разполагат с достатъчно пари за изплащането на заплатите на държавните служители (лекари, учители и т.н.), пенсии и социални помощи. Поради това загубата на повече от 1 милиард евро. в момента просто е излишен лукс. Поради това от пръв поглед се разбира, че жалбата до министър-председателя Дмитрий Медведев е последната надежда първият човек в страната да сложи край на съмнителни сделки на мениджърите на ВТБ. Всъщност, ако размислите, премиерът, поставен в условия на недостиг на пари в бюджета, е първият най-заинтересован да спре въпросната кредитна измама във ВТБ, която заплашва да нанесе сериозни щети на интересите на Руската федерация.
Още повече, че на езика на Наказателния кодекс, случаят с кредита на ВТБ има и друго утежняващо обстоятелство. Ръководството на ВТБ е избрало крайно неуместно време за своите машинации - преди изборите за Държавната дума. Оказва се, че точно преди деня за гласуването, обществото получава сериозни основания да повдигне въпроса за ефективността на държавните компании, както и за корупцията сред управляващите, които са на на държавна заплата. Но каквото и да се случи, преди 18 септември ръководството на "Единна Русия" ще трябва да се извинявам за машинациите на държавните ръководители, както не веднъж се е случвало и преди.
Целият рев е защото новият собственик е руска компания. Ако беше не-руска щеше да буде обявеен от преса и блогери за 'страгегически инвеститор номер 1'. Незнам кой е прав и кой не е. Знам, че още изначало не трябваше да се продава БТК (както и Балкан и .... списъка е дълъг). Каквато ни е държвата - такива са ни и инвеститорите.
Петък 13 2016-09-02 16:26:24 Заради финансови машинации около БТК, Русия може да загуби 1 млрд. евро Ако собствениците поискат от българския телеком да предплати техните облигации, компанията ще се изправи пред неизбежен фалит Фaктор