Навярно на мнозина от Вас е минавало през ума какви алтернативи на депозита съществуват, ако има такива изобщо. Със сигурност търсещият с какво да замени депозита има нужда от нещо също толкова нискорисково. Във финансовия свят обичайно се говори за инструменти с различно ниво на риск, но никога или много рядко за такива с липсата на такъв.

И все пак, има ли истинска алтернатива на депозита, макар да не е 100-процентов негов еквивалент? Краткият отговор е по-скоро "Да".

Когато говорим за нискорискови инвестиции, често за такива се сочат облигациите. Но тук говорим за нискорискови, а не за инвестиции без риск. Такива на практика няма, особено ако се разглеждат като инструменти за търговия. От тази гледна точка едва ли бихме могли да посочим дори облигациите като реална алтернатива на депозита. Но има ли друга гледна точка, според която заключението да е различно? Да, има. Като дългов инструмент, облигацията има своите характеристики, които ако бъдат използвани, могат да се разглеждат почти като депозит.

Още по темата

Как Белгия се грижи за парите на гражданите си, а България – за банките

10 януари 2024 08:07

Говорейки за ниво на риск и инструменти, близки до депозита, може би най-точното сравнение би било с държавните ценни книжа.

Какво представляват държавните ценни книжа (ДЦК)? 

В по-широкия си смисъл държавните ценни книжа са различни видове дългови инструменти, емитирани от държавата. Най-често, обаче, са облигации. Тези инструменти обикновено са с матуритет (срок) над 1 година.

ДЦК се емитират от правителствата поради различни цели/нужди – покриване на бюджетен дефицит или за финансиране на проекти.

По своята същност чрез емисия на ДЦК държавата заема пари от инвеститорите. В резултат на това поема ангажимент към тях да им изплаща фиксирани лихвени плащания (купон), а на падеж да изплати цялата инвестирана сума. Ето чрез тези свои характеристики ДЦК много приличат на депозитите.

Сега идва ред на друга характеристика, по която трябва да потърсим сходство. Това е рискът. ДЦК се считат за един от най-сигурните видове инвестиции, тъй като рискът от неплащане е минимален. Това произтича от факта, че платецът всъщност е съответната държава. За да няма плащане по емисията, означава фалит на държавата. Отписване на дълг и оттам неплащане по емисия, обаче, е доста рядко срещано събитие.

Още нещо за депозитите. Макар по тях да има гаранция от страна на държавата, чрез фонд, тя е ограничена. В България сумата, надвишаваща 196 000 лв., не е гарантирана. Припомняме това с пример за депозит в размер на 250 000 лв. Разликата над 196 хил. лв. (54 хил. лв. в случая) е извън гарантираният размер и не подлежи на възстановяване от Фонда за гарантиране на влоговете.

Дългосрочен депозит или ДЦК? 

Таблица: MoitePari.bg

Както се вижда от сравнението по-горе, депозитите и ДЦК имат повече прилики, отколкото разлики.

В обобщение на двата инструмента можем да кажем следното:

Депозитът е продукт, при който вложителят предоставя сума на банката за определен период, като срещу това получава фиксирана лихва. При депозита вложителят е сигурен, че ще получи фиксираната лихва дори ако пазарните условия се променят, а в края на периода ще получи вложената сума.

От друга страна, ДЦК са по-сложни инструменти, чиито доходи зависят както от размера на купонната лихва, така и от промените в пазарните условия. Ако инвеститорът задържи ДЦК до падежа, той ще получи основната сума и лихвата, но ако реши да продаде ДЦК преди падежа, цената им може да варира в зависимост от пазарните условия.

Въпреки многото си сходства все пак това са различни инструменти и всеки от тях има предимства и недостатъци. 

Предимства и недостатъци на депозитите 

Предимства:

• Сигурност – Депозитите се гарантират от Фонда за гарантиране на влоговете в банките до определена сума;
• Много достъпни – Процедурата за откриване на депозит е проста и не изисква сложна документация или дълбоки финансови познания;
• Фиксиран доход – Лихвата по депозита е известна още преди подписването на договора и остава такава до края му, независимо от икономическите условия;
• Не изисква много средства – Дори и да има минимална сума за откриване на депозита, тя обичайно съвсем не е висока.

Недостатъци:

• Ниска възвръщаемост – Ниски лихви, особено когато икономиката е в подем, а банковата система е добре капитализирана;
• Липса на гъвкавост – Макар сумата да може да се изтегли преди падеж, това обикновено е съпроводено от загуба на натрупаната лихва.

Предимства и недостатъци на ДЦК 

Предимства:

• Сигурност – Подобно на депозитите, ДЦК се считат за изключително сигурен инструмент. Както вече отбелязахме по-горе платец е съответната държава, държавите обикновено са надеждни платци;
• По-висока възвръщаемост – Тъй като ДЦК се приемат за нискорискови инструменти, то и доходността им не е сред най-високите. В сравнение с дългосрочните депозити, обаче, често тя е по-добра;
• Могат да се търгуват – При благоприятни пазарни условия има възможност за допълнителна доходност от цената им.

Недостатъци:

• Податливи на решенията на централните банки – Ако лихвените проценти на пазара се повишат, цената на ДЦК може да спадне. Това е риск за потенциална загуба при продажба преди падеж;
• По-сложни за разбиране – Инвестицията в ДЦК изисква повече финансови знания, не само за самите инструменти, но и как се инвестира в тях;
• Може да има висок праг на минимална инвестиция;
• Разходи – Възможно е да има такива при покупка/продажба, за управление на инвестицията и др.;
• Валутен риск – Невинаги емисията ДЦК е във валутата, в която се намират средствата за покупката на книжата. На падеж, а и междувременно валутните курсове могат да са различни, вкл. в негативна за инвеститора посока.

Кога е удачно да се инвестира в ДЦК? 

От всичко казано дотук, можем да заключим, че ДЦК са удачна инвестиция, когато:

• Имате дългосрочна инвестиционна стратегия – Конкурентните на ДЦК дългосрочни депозити са със срок до 3 г. Ако имате дълъг хоризонт на инвестицията (напр. 5-10-15 г.), подобен депозит няма да откриете и тогава ДЦК са по-добрият избор;

• Търсите по-висок доход при съразмерен риск – ДЦК, дори и при ниски купони, понастоящем предлагат по-висока доходност от повечето депозити със сходна срочност. Дори и купонът да е нулев, ДЦК предоставят възможност за доход от разликата в цената купува/продава;

• Разчитате на гъвкавост – ДЦК се търгуват на вторичен пазар и инвестираната сума може да е достъпна по всяко време без загуба на получения до момента купон (лихва).

Кога е по-удачно да се открие депозит? 

Депозитът е консервативно решение, поради което той е удачно решение, когато:

• Търсите сигурност и предсказуемост – Ако основната Ви цел е парите Ви да бъдат на сигурно място при ясна, макар и ниска лихва, то депозитът е най-подходящият избор;

• Имате краткосрочни финансови цели – За кратък период от време депозитът е удачен инструмент за съхранение на Вашите средства, а не толкова за получаване на доходност. В случай, че скоро възнамерявате да ползвате сумата, депозитът е Вашия продукт.

• Търсите достъпен и несложен продукт – Депозитите са достъпни продукти и почти всеки от нас през живота си е имал поне 1 открит депозит. Той не изисква специални познания и е лесен за разбиране.

Дали ще изберете дългосрочен депозит или ДЦК, разбира се, е въпрос на лична преценка, съобразно целите и желанията Ви. Както е видно има голямо значение дали търсите доходност, или пък сигурност, гъвкавост, или просто продукт, който разбирате. Макар дългосрочните депозити и ДЦК да имат повече прилики, отколкото разлики, те все пак са различни инструменти. В случай на колебание кой да изберете, най-добре е да се консултирате с инвестиционен консултант.