Прецизира се изчисляването на борсовите индекси у нас

Прецизирани и допълнени правила за изчисляване на борсовите индекси на Българската фондова борса, които ще позволят включването в индекса SOFIX на дружества , подбрани на базата на най-прозрачни и безспорни източници на информация, предложи за обществено обсъждане БФБ-София. Проектът на Правила за изчисляване на индексите на Българска фондова борса – София АД ще се дискутира до края на месец май. Ако те бъдат одобрени, оценяването на дружествата, търгувани на борсата, и избирането на 15-те от тях, формиращи SOFIX, ще става по по-ясни начини, които отразяват по-добре спецификата на българския финансов пазар.

До промяната се стигна след препоръка на Комисията за финансов надзор, която в средата на март откри проблем в правилата за изчисляване на борсовите индекси. Дни преди това - на 10 март, управата на борсата реши да включи в SOFIX компанията "Еврохолд България" АД, но се оказа, че има грешка с изчисляването на броя на акциите заради увеличение на капитала на дружеството. Тогава "Еврохолд" измести от SOFIX "Индустриален холдинг България" АД.

Изготвените сега поправки ще бъдат обсъдени с браншовите асоциации и бизнес организации, планирани са и срещи в рамките на Съвета за развитие на капиталовия пазар, а всички заинтересовани страни могат да изпратят становищата си до борсата до края на май.

Промяната в методологията на изчисляване на SOFIX е в изискването всяка от 15-те емисии акции да има пазарна стойност на фрий-флоута над 5 млн. лв. при досегашно изискване за поне 10 млн лв. Въвежда се нов критерий за наличен спред между цените "купува“ и „продава“ при тест в размер на 10 000 лв в не по-малко от 68.27% (доверителен интервал в размер на едно стандартно отклонение, two-tail test) от наблюденията. По отношение на селектирането на компании се предлага ранкирането да се извършва по следните четири критерии: пазарна стойност на фрий-флоута; брой сделки за последните6 месец а; медиана на седмичния оборот за последните 6 месеца и средно-аритметична стойност на спреда при изпълнени поръчки „купува“ на стойност 20 000 лв. и поръчки „продава“ на стойност 20 000 лв. за последните 6 месеца. Всички тези критерии ще имат еднаква тежест, пише в съобщението на БФБ.

По този начин борсата счита, че ще се даде възможност в индекса да влизат компании, както с висока пазарна капитализация на фрий-флоута, така и с висока активна и пасивна ликвидност за всеки период на редовно ребалансиране.

Планират се промени при обработването на корпоративни събития, които сами по себе си могат да причинят промяна на цената и броя на търгувана емисия акции, съобтевто на пазарната ѝ капитализация и пазарната капитализация на фрий-флоута ѝ. От своя страна пазарната капитализация и пазарната капитализация на фрий-флоута на емисиите имат отношение както към изчислението на отделните индекси, така и към процеса на селекция на емисии при редовни и извънредни ребалансирания на индексите. В тази връзка е важно инвеститорите да знаят какви са процедурите при обработване на отделните корпоративни събития, обясняват от борсата.

С цел коректно определяне на базата и изчисление на индексите на БФБ-София подробно са описани стъпките при всяко едно от обработваните събития, като е уточнено кога и по какъв начин се извършват промени в единичната пазарна цена и/или в броя на акциите в емисията.

В подробно изложените мотиви за промените се отбелязва, че при обработването на корпоративни събития с изключение на разпределение на дивидент в акции, основният източник на информация ще бъде Централен депозитар, тъй като в него се поддържа актуалния регистър за всички емисии допуснати до търговия на Борсата.

БФБ-София предлага също да бъдат направени промени в допълнителните разпоредби на правилата по отношение на дефиницията за фрий-флоут и фрий- флоут коефициент.